每经记者 王海慜 每经编辑 叶峰
12月8日晚间，券业券拟浙商证券股份有限公司发布关于签订《国都证券股份有限公司股份转让框架协议》的新轮公告 。根据公告 ，并购部分圣陶沙开户【Aurl:www.8233066.com】送888元浙商证券分别与重庆国际信托等5家转让方于12月8日签署股份转让框架协议 ，潮加公司拟以现金方式受让5家转让方分别持有的速推商证受让目标公司国都证券5.2820%、4.7170% 、国都股权3.7736% 、证券3.3089% 、券业券拟2.0639%股份 。新轮
浙商证券有关负责人表示 ，并购部分公司如果与国都证券进行深度合作 ，潮加可以通过发挥双方各自优势，速推商证受让更好地联结长三角、国都股权京津冀区域各项资源，证券更好服务以中小企业为核心的券业券拟实体经济 ，以实际行动助力北交所高质量发展。圣陶沙开户【Aurl:www.8233066.com】送888元
今年11月3日 ，证监会曾表示将支持头部证券公司通过业务创新、集团化经营 、并购重组等方式做优做强 。虽然今年头部券商还未发生并购重组 ，但一些中小券商之间的并购动作已经多有出现 。
浙商证券拟受让国都证券股权
截图自 ：浙商证券公告
12月8日晚间，浙商证券发布关于签订《国都证券股份有限公司股份转让框架协议》的公告 。根据公告 ，浙商证券分别与重庆国际信托股份有限公司、天津重信科技发展有限公司 、重庆嘉鸿盛鑫商贸有限公司 、深圳市远为投资有限公司、深圳中峻投资有限公司于12月8日签署《国都证券股份有限公司股份转让框架协议》 ，公司拟以现金方式受让这些转让方分别持有的目标公司5.2820%、4.7170% 、3.7736%、3.3089%、2.0639%股份 ，最终受让比例等交易方案以正式签署的最终交易文件为准 。
“这次尝试跨区域合作 ，主要是希望更好地发挥公司现有业务优势与国都证券业务协同效应 ，共同提升服务实体经济发展的能力 。”浙商证券有关负责人表示 ，公司聚焦于服务中小企业 ，在长三角地区形成了较好的发展基础 ，并致力于大力发展北交所业务 ，如果与国都证券进行深度合作 ，可以通过发挥双方各自优势 ，更好地联结长三角、京津冀区域各项资源 ，更好服务以中小企业为核心的实体经济，以实际行动助力北交所高质量发展，持续提升公司服务实体经济、服务国家战略 、服务科技创新的能力。
浙商证券表示 ，本次签署的框架协议为意向协议 ，本次交易尚处于初步筹划阶段 ，交易方案仍需进一步论证和协商 。
公开信息显示 ，浙商证券系浙江省属国有上市券商，其实际控制人为浙江省交通投资集团有限公司 。经过这些年的发展 ，浙商证券行业地位稳步上升 ，各项业务持续上升至15至25名 。
相比之下 ，国都证券目前的各项经营指标大多要低于浙商证券 ，但也颇具实力 ，各项指标处于行业中游水平 。从协会发布的证券公司2021年经营业绩指标排名情况来看 ，国都证券的净利润排名行业第44位 ，总资产排名行业第57位 ，净资本排名行业第60位。此外 ，国都证券旗下还有中欧基金等知名资管机构 。
值得一提是 ，这已不是浙商证券年内首次尝试收购其他券商股权 。今年3月，民生证券34.7亿股股份的公开拍卖浙商证券就曾参与其中，并与其他两方进行了一番异常激烈的角逐 。
券业历经过五轮并购潮
事实上，纵观国内券商行业的发展 ，并购一直是企业做大做强的重要手段。据某券商统计 ，中国证券行业历经过五轮行业并购潮 ，分别在1995-2001年 、2004-2006年 、2008-2010年、2014-2015年 、2019-2020年 。总结来看 ，证券行业的并购潮通常在行业复苏期出现，一方面 ，经历了周期底部 ，部分券商可能经营能力受损 ，另一方面随着复苏期到来，券商战略从保守向扩张转变 ，才有更多券商借此机会拓展业务版图。
关于券商之间的兼并整合 ，今年来释放的一些政策信号值得关注 。11月3日 ，证监会明确表示将支持头部证券公司通过业务创新、集团化经营、并购重组等方式做优做强，打造一流的投资银行。
尽管今年头部券商还未发生并购重组，但一些中小券商之间的兼并重组动作已经多有出现 。例如，年内多起案例如国联集团收购民生证券 、华创证券收购太平洋证券股权均有初步进展 。
方正证券此前发布研报指出 ，年内发生的多起并购重组案例预计未来1-2年将集中兑现；更重要的是，降费以及股权融资约束对券业并购整合的供需两端均有催化 ，并购重组的可行性与必要性均在提升 。
就行业间的并购线索 ，某非银分析师日前指出 ，可以关注发达地区的一些中小券商通过并购做大做强的诉求。
对于券商行业的兼并重组 ，历史上曾进行过多次并购的中信证券近期也予以了关注 。中信证券非银团队近日发布研报指出 ，回顾证券行业过往并购 ，以推进客户覆盖、获取优质团队 、实现业务互补和区域布局互补的并购多数取得了较好的效果 ，如华泰证券并购联合证券、中金公司收购中投证券 ，以及中信证券的系列并购 。
但除了上述成功案例 ，部分证券行业并购效果也未尽如人意 ，如方正证券与民族证券的合并中 ，因抽逃出资和拒绝发放分红款，政泉控股和方正证券长期对簿公堂 ，申银万国与宏源证券的合并也被业内认为未能有效实现 1+1>2 的效果 。
此外 ，中信证券认为，目前国内中小券商以地方国资券商为主 。截至今年上半年末 ，121家证券公司中48家为地方国有企业 。地方券商对地方发展和资本运作发挥着重要的作用 ，国资股东除了经济效益 ，还考虑地方税收、牌照资源 、人员安置等问题 ，不会轻易放弃控制权 。因此，证券行业并购在治理结构层面存在较大难度。并购后的整合存在不小的挑战 ，合并后的业务团队整合、渠道网点取舍 、企业文化融合、管理结构设置对新券商的管理能力和执行力均提出较大挑战 。
